免費報價
請輸入股票編號或名稱以查詢股價詳情。
| 最高 | -- | 最低 | -- |
| 開市價 | -- | 前收市價 | -- |
| 成交金額 | -- | 成交股數 | -- |
| 全日波幅 | -- | 每手股數 | -- |
| 一手本金 | -- |
華潤電力(0836.HK): 發電量和容量增長強勁，利潤率高；買入
2007年8月30日 星期四 
18830
18830
華潤電力(836)
| 投資建議 | 買入 |
| 建議時股價 | $20.300 |
| 目標價 | $26.300 |
本週精選 - 1810 小米集團
發電量大升帶動其中期業績
華潤電力07年上半年的營業額和純利分別上升75.9%和40.9%，這亮麗的業績主要由強勁的發電量增長帶動。另一方面，公司在控制成本方面也十分成功，雖然標準煤的售價在07年上半年比去年同期上升3.7%，但其單位燃料成本卻輕微下跌0.6%。而華能(0902.HK)、大唐(0991.HK)和華電(1071.HK)的單位燃料成本分別上升8%、16%和6%。
發電量首7個月上升69.6%
發電量在7月份按年上升了62.6%，而總計首7個月則按年上升69.6%，發電量的增長主要來自新電廠和不俗的利用率。
我們預期華潤電力的權益裝機容量在07和08年底將會分別達到11,974MW各16,252MW，複合年增長率為42.5%。增長主要由收購和陸續投產的新電廠。
估值
由於裝機容量和發電量將高速增長，我們預期華潤電力的純利將在07年和08年分別上升46.4%和41.5%，我們給予「買入」評級，基於折讓現金流模型(DCF)目標價為HK$26。
返回頁首
