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股票期權簡介

期權概念

期權是一個有期限的權利。期權的買方,付出期權金,收取一個有期限的權利。期權的賣方,收取期權金,負上一個有期限的責任。
投資者可以選擇買入(LONG)或沽出(SHORT)股票期權:

 

買家--擁有權利但無義務在到期日前(Expiration Date)以行使價(Strike price)與賣方買賣股票

賣家--有義務在到期日前(Expiration Date))以行使價(Strike price)與買方買賣股票。

期權種類

股票期權分為兩種:

認購期權(Call Option)

Pt1      Pt2

例子﹕股票A (10月)
買家 有權利在10月前以$90購入股票A 看好正股
沽家 有義務在10月前以$90沽出股票A 看淡正股

認沽期權(Put Option)

Pt3      Pt4

例子﹕股票B (10月)
買家 有權利在10月前以$20沽出股票B 看淡股份
沽家 有義務在10月前以$20購入股票B 看好股份

股票期權( Stock Option ) 是買方與賣方之間的一種合約,任何人仕皆可以買入(或賣出)期權。合約持有者(買方)有權卻無義務在指定時間或之前按指定價格向賣方買入或賣出所代表的資產,這種買賣所代表的資產的行為稱為「行使」期權。

行使/被行使

期權的買家可以選擇行使期權,即以行使價交易相關資產,這稱為「行使」。沽出期權的賣家必須根據期權的行使價並於到期日前,按期權買家的要求,以行使價交易相關資產,即「被行使」。

開倉/平倉

開倉,即投資者新買入或新賣出一定數量的某種期權合約。平倉,即期權交易者買入或賣出與其所持期權合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期權合約。簡單來說,同一期權合約,購入後沽出或沽出後購入即平倉。

期權的特點

靈活的投資策略

不論股票價格上升或下跌,甚至牛皮亦可獲得盈利機會。

對沖相關資產

期權為投資者提供一個快捷及便宜的方法去保障投資組合的價值。股票期權可以與正股對沖減低投資風險。

杠杆效應

股票期權是衍生工具的一種,其杠杆效應能增大你的資金回報。

交易費用低廉

股票期權交易費用比買賣同一數量的股票低廉,而且買賣股票期權不需要邀交印花稅。

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電話 : (852) 2277 6622
電郵 : option@phillip.com.hk

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