業績回顧

淨利潤同比增長逾七成

公司披露2019年第一季度，公司營業收入 3781.61 億元，同比增長 21.5%；歸屬母公司股東營運利潤 341.19 億元，同比增長 21%；歸屬於母公司股東淨利潤 455.17 億元，同比增長 77.1%；基本每股盈利 2.55 元，同比增長 77.1%；加權平均股本回報率7.9%，同比上升 2.6 個百分點；歸母淨資產達 5990.79 億元，較年初增長 7.6%。2019年第一季度，公司保費收入 2743.86 億元，同比增長 8.41%。

財險業務保費收入 692.20 億元，同比增長9.5%。其中，車險業務保費收入 478.28 億元，同比增長 8.4%；非車險業務保費收入 179.81 億元，同比增長 7.4%。受益於投資收益增長和所得稅下降，平安產險淨利潤同比增長 77.3%，超出市場預期。

平安銀行零售業務轉型

2019年第一季度，平安銀行淨利潤 74.46 億元，同比增長 12.9%。零售業務轉型，個人業務比重進一步提升，截至 2019 年 3 月，個人存款和個人貸款占比分別為 22.81%、58.03%，較年初分別提升 1.12% 和 0.26%；零售客戶數 8701 萬，較年初增長 3.7%。資產品質持續向好。截至 2019 年 3 月末，公司不良貸款率 1.73%，較年初下降0.02%。

資產管理業務表現突出

2019 年一季度，實現淨利潤 50.46 億元，同比增長 19.9%，主要源於信託業務、證券業務及其他資產管理業務經營業績的穩健增長。

整體指標穩中向好，產險、投資等業務增速超預期，優質金融龍頭，把握核心資產，長期看，公司估值將進一步提高。

風險

1. 保險產品銷售低於預期。
2. 經濟復蘇低於預期
3. 股票市場震盪下行

筆者建議在82元附近建倉, 止蝕價 77元。

註：本人陳招富為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。