中國銀行 (03988.HK)

業績:

－　截至２０２５年９月止九個月，集團之股東應佔溢利增長１﹒１％至１７７６﹒６億元（人民幣；下同），淨利息收入下跌３％至３２５７﹒９２億元，非利息收入增加１６﹒２％至１６６３﹒２３億元，淨利息收益率較去年底上升０﹒１５個百分點至１﹒２６％，信用減值損失下跌７﹒３％至７９５﹒０７億元。客戶存款及客戶貸款分別較去年底上升７﹒５％及８﹒２％，至２５６﹐７８８億元及２２７﹐８５９億元。資本充足率較去年底下跌０﹒１個百分點至１８﹒６６％，一級資本充足率則較去年底上升０﹒２８個百分點至１４﹒６６％。

－　２０２５年上半年度，集團之股東應佔溢利上升２﹒４％至１０７８﹒８１億元（人民幣；下同）。各業務狀況如下：

（一）利息收入下跌７﹒３％，利息支出則減少８﹒８％，淨利息收入減少５﹒３％至２１４８﹒１６億元。 淨息差為１﹒２６％，去年同期為１﹒４４％；

（二）非利息收入上升２５﹒７％至１１４６﹒０２億元，佔總經營收入３４﹒８％，去年同期佔２８﹒７％ ；

（三）經營支出增加１０﹒３％至１１９４﹒９６億元，成本對收入比率由去年同期３４﹒１％上升至 ３６﹒３％；

（四）貸款減值準備減少１０﹒７％至６４９﹒３１億元，減值貸款率為１﹒２４％，去年底為１﹒２５％；

（五）客戶存款及客戶貸款（已扣除減值）分別較去年底增加５﹒８％及６﹒８％，至２５２﹐５２３億元及

２２４﹐８８２億元。貸存比率由去年底之８８﹒２％上升至８９﹒１％；

（六）資金充足比率及一級資本充足比率分別為１８﹒６７％及１４﹒３２％，去年底分別為１８﹒７６％及 １４﹒３８％。

買入價 4.4元

目標價 5.3元

止蝕價 4元

資料來源: ETNET

「註：本人何國穎為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。