市況評論

作者

趙俊邦先生 (Joseph Chiu)
輝立証券高級交易員

現任職輝立交易員,投資股票經驗豐富。擅長期權及期貨倉位分析,誠意為客戶提供實戰應用策略或交流心得!
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創科實業669.hk - 好股自然賣得貴

2016年7月28日 星期四 觀看次數2362

公司簡介
創科實業有限公司乃是領導全球的電動工具、配件、手動工具、戶外園藝工具及地板護理產品設計、製造及市場營銷企業,專為消費者、專業人士及工業用家提供家居裝修、維修及建造業產品。集團專注於強勁品牌、創新產品、卓越營運及
優秀人才的策略,不斷推動集團的企業文化。
 
創科實業於1985年在香港成立,擁有領先業界的品牌組合,客戶遍及世界各地,員工人數逾20,000人,並於香港交易所上市,而2015年的全球銷售總額達50億美元。
 
財務表現創高峰
截至二零一五年十二月三十一日止年度,受惠於集團積極投放資源於研發創新產品和進行市場推廣所帶動,銷售額較二零一四年增長6.0%至5,000,000,000美元。所有地區的銷售額(未經貨幣調整)均顯著上升,反映集團的品牌實力雄厚且產品組合別具優勢。作為集團最大業務的電動工具分部今年再創佳績,銷售額增長11.8%至4,000,000,000美元,佔總銷售額的78.8%,而經營溢利則較二零一四年上升29.7%。地板護理及器具業務表現符合集團上半年度的策略,繼續按計劃退出部份非核心發展範疇的低利潤業務及產品,年內相關業務銷售額較二零一四年下跌11.2%至1,000,000,000美元。展望未來,集團將會發揮全新產品組合及世界級品牌的優勢,專注發展充電式及商用清潔器具,有策略地推動業務發展。
 
集團毛利率由去年35.2%升至35.7%,連續七年錄得增長,主要受惠於推出嶄新產品、銷量增長及產能上升。集團針對全球業務推行成本改進計劃,在採購、供應鏈、價值工程及生產方面均有助節省大量成本。集團繼續投放資源推動自動化及精益生產,以提升勞工效率及整體生產力。
 
除利息及稅項前盈利增加14.0%至400,000,000美元,而盈利率則上升50個基點至7.9%。股東溢利增加18.0%至354,000,000美元,每股盈利則較二零一四年上升18.0%至19.37美仙。營運資金佔銷售額的百分比維持在17.0%的低水平,負債比率為13.4%。董事會建議派發末期股息每股23.25港仙(約2.99美仙)。連同中期股息每股16.00港仙(約2.06美仙),全年股息合共為每股39.25港仙(約 5.05美仙),較二零一四年每股 31.50港 仙(約4.05美仙)增加24.6%。
 
毛利率上升至 35.7%,去年則為 35.2%。推出嶄新產品,擴展產品類別,改善營運效益及有效的供應鏈管理,均是毛利率上升的原因。
 
短評:
創科持續多年銷售均有增長,公司管理層穩建,積極拓展銷售地區及定時研發新產品以拓銷路。故建議買入7月25日收市價為33.3,建議在33元吸納十二個月目標價為42元。
 
註:本人趙俊邦為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止,本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。
 

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