投資重點

在5月份，來寶集團 (Noble Group)縱然受主要股東之一Tiger Rock悉數沽售持有9.4%之股權，但我們仍然對其投資前景看高一線，繼續維持優於大市評級。主要股東「出貨」，市場一般會質疑公司未來增長前景，但我們在新加坡總公司的分析員則認為是次沽售並未對集團帶來長遠負面影響，因未來仍受惠全球農產品，以及原油能源相關產品的貿易量帶動，並建議視為趁低吸納之良機。

隨著中國及印度逐步倚賴海外農產品的入口，以滿足內需增長。過去數年，新興國家在能源消耗與日俱增，但同時傳統能源所釋放的二氧化碳令全球氣候暖化問題，對集團在發展生化能源及二氧化碳配額業務上，有深遠的影響。

Noble Group主要從事農作物、礦產資源及石油能源的物流供應及分銷，總部設於香港，在全球38個國家地區設有辨事處，現職員工達8,700名。來寶現時估值為14x，較香港上市之利豐(Bloomberg 代號: 494 HK)及新加坡Olam(OLAM SP)，預測市盈率分別為31x及28x，有很大差距，令股份在同類中吸引力大增。