集團04上半年股東應佔溢利$3.57億港元，對比03年同期及下半年分別上升55% 及23.2%，主因香港經濟復甦及零售銀行業務表現不俗。其間淨利息收入對比03年及02同期上升47% 及70.7%，壞脹及呆脹回撥2100萬，反映傳統利息收入業務改善及管理層對前景樂觀。與華比富通銀行合併後，2004上半年不履約貸款比率改善至1.6% (03年及02年分別為1.7%及2.3%)。可是，成本收入比率(撇除商譽攤銷)則從上年同期的29%上升至33%。收購華比富通銀行後，將有助集團擴張商業及零售銀行業務基礎，加強將來非利息業務的表現。作為中國工商銀行的成員，集團可享有強大的支援，集團現價預期P/E 12.65倍，資產質素及盈利能力持續提高，建議於$10水平吸納作長線投資，目標價$12元。