之前，在此不只一次向大家講述有關新加坡方面房地產信託基金(REITs)之情況。這類投資產品過去一年廣泛被投資者「追棒」，近日，走勢表現卻令人失望，這與新加坡海峽時報指數累創新高大相逕庭。

這與投資者在高位獲利換馬有關，有報導指泰國、馬來西亞市場不久便推出房地產基金，而香港「領匯」亦肯定捲土重來。在加息週期環境下，相比這些新發售REITs，吸引力自然減少，導致近期價格偏淡。

不過，我認為這次回吐屬短暫調整，因為從新加坡第二季經濟表現重拾升軌來看，星洲政府剛公佈第二季經濟增長，按年實質增長達5.2%，較首季增長2.7%有明顯改善。這與社會經濟體系內能迅速調整高油價所帶來負面因素而獲得改善有關。當中，貿易及零售內需數據有明顯上升，倚重出口電子零件生產商已改善囤積存貨問題。星洲政府最近發表一份下半年經濟景氣預測報告，預期下半年增長可持續。

經過這次調整，整體新加坡REITs息率已回復至可觀水平。如Mapletree Trust，自7月尾成功掛牌後，8月中基金價格曾高見1.03之後回落。另外，Suntec 價格近期已回落至本年初低位，與資產淨值產生溢價已見收窄，值博率已不俗，加上基金早前宣佈成功收購14項新的投資物業，成為區內最大之房地產基金，令日後收益現金流明顯增加，有助派發更高股息回報，建議作中線吸納，一年目標為1.30。

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