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亞洲債券基金的前景
2018年8月14日 星期二
國際投資者加快佈局亞洲債券市場
隨著人民幣入SDR開啟里程碑、中國債券市場的開發持續加快，國際投資者對中國債券市場的熱情也持續升溫。反映在資料上，2017年全年，境外投資者增持人民幣國債1828億元，2018年前六個月境外機構累計增持3088億元人民幣國債，占中國國債新增發行量的81%，國債市場境外投資者占比也由2017年底的4.97%提升至今年6月末的7.28%，創下歷史新高。
亞洲其他國家的國債市場同樣也顯示這種趨勢，即其對國際投資者的吸引力正在加大。近期的資料顯示，亞洲幾個主要國家的國債市場境外投資者佔比，均錄得大小不一的升幅，境外投資者增持亞洲債券的趨勢仍在持續。
圖: 境外投資者持亞洲主要國家國債之比例(%)
來源：Bloomberg, Wind, Phillip Securities Research
亞洲債券基金的前景看好
據近期標普和豐銀行聯合展開的全球評級調查顯示，絕大多數受訪的固定收益投資者計畫增加在亞洲的資產配置，該比例高於此前幾輪調查。
我們認為，亞洲債券的吸引力增強的主要原因是優秀的經濟基本面狀況。IMF報告預計，亞洲將仍是全球經濟增長最快的地區，短期發展前景料保持強勁。全球經濟在2018年和2019年的增速均預計達到3.9%的對比下，IMF預測亞洲未來兩年的增速將達到5.6%，較IMF 2017年10月公佈的預期5.5%提高了0.1個百分點。投資穩健增長、國際貿易規模持續擴大、美國的一系列財政刺激利好經濟回溫、亞洲各國相對寬鬆的金融環境和相對穩定的政治局勢等因素均為穩定、快速增長的亞洲經濟提供了強有力的支撐。值得一提的是，中國"一帶一路"基建投資的推進，也在一定程度上加強了亞洲地區經濟發展的可持續性。
我們認為，亞洲的債券市場具備持續走高的潛力，因而投資于其中的亞洲債券基金的前景樂觀。
我們認為未來需要關注的風險在於：美國加息節奏是否大大超出預期；貿易戰如果開打也將打擊亞洲經濟。
表：環球經濟增長預測
來源：Bloomberg, Phillip Securities Research
English version of UT Commentary：Promising Prospects for Asian Bond Funds
詳情請聯絡
基金部
輝立證券集團
香港金鐘道95號統一中心11-12樓
電話 : +852 2277 6777
傳真 : +852 2287 4554
網頁 : www.poems.com.hk
@ 2018 輝立証券(香港)有限公司 版權所有 不得轉載
上述文章僅供參考之用，不應理解為買賣任何投資產品的要約或招攬，並不構成任何形式之投資建議。投資基金涉及風險。基金價格可升可跌，過往表現並非日後表現的指標。投資者作出任何基金投資決定前，應詳細閱讀有關基金之說明書，瞭解該基金的風險、特性及限制等，並注意閣下個人的財務狀況及風險承受能力。編備本文章所用的任何研究或分析，乃根據本公司認為可靠的來源作出，並僅作參考之用。本公司概不對資料的準確性或完整性作出任何陳述或保證。任何意見、估計或預測均可在毋須知會下作出修改。輝立証券(香港)有限公司，及其附屬公司，可能替文章內容所述及的公司提供投資、顧問或其他服務，或買賣 (不論是否以委託人身份)及擁有文章中所述及公司的證券。本文內容未經證券及期貨事務監察委員會審查。
隨著人民幣入SDR開啟里程碑、中國債券市場的開發持續加快，國際投資者對中國債券市場的熱情也持續升溫。反映在資料上，2017年全年，境外投資者增持人民幣國債1828億元，2018年前六個月境外機構累計增持3088億元人民幣國債，占中國國債新增發行量的81%，國債市場境外投資者占比也由2017年底的4.97%提升至今年6月末的7.28%，創下歷史新高。
亞洲其他國家的國債市場同樣也顯示這種趨勢，即其對國際投資者的吸引力正在加大。近期的資料顯示，亞洲幾個主要國家的國債市場境外投資者佔比，均錄得大小不一的升幅，境外投資者增持亞洲債券的趨勢仍在持續。
圖: 境外投資者持亞洲主要國家國債之比例(%)
來源：Bloomberg, Wind, Phillip Securities Research
亞洲債券基金的前景看好
據近期標普和豐銀行聯合展開的全球評級調查顯示，絕大多數受訪的固定收益投資者計畫增加在亞洲的資產配置，該比例高於此前幾輪調查。
我們認為，亞洲債券的吸引力增強的主要原因是優秀的經濟基本面狀況。IMF報告預計，亞洲將仍是全球經濟增長最快的地區，短期發展前景料保持強勁。全球經濟在2018年和2019年的增速均預計達到3.9%的對比下，IMF預測亞洲未來兩年的增速將達到5.6%，較IMF 2017年10月公佈的預期5.5%提高了0.1個百分點。投資穩健增長、國際貿易規模持續擴大、美國的一系列財政刺激利好經濟回溫、亞洲各國相對寬鬆的金融環境和相對穩定的政治局勢等因素均為穩定、快速增長的亞洲經濟提供了強有力的支撐。值得一提的是，中國"一帶一路"基建投資的推進，也在一定程度上加強了亞洲地區經濟發展的可持續性。
我們認為，亞洲的債券市場具備持續走高的潛力，因而投資于其中的亞洲債券基金的前景樂觀。
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除閣下須支付的費用外，輝立証券(香港)有限公司可不時（在適用法律不禁止的範圍內）收取和保留佣金、後續費用，以及有關閣下對基金作出投資和本公司根據本條款提供服務而徵收的其他款項。閣下同意輝立証券(香港)有限公司收取和保留該等佣金、後續費用及／或其他款項。輝立証券(香港)有限公司收取或保留該等佣金、後續費用及／或其他款項，不得闡釋為輝立証券(香港)有限公司違返可能對閣下負有的誠信責任或衡平法上的責任。
如非特別註明，本公司將以代理人身分行事。 如非特別註明，本公司與以上產品的發行人沒有從屬關係。
風險披露聲明:
基金價格可升可跌，甚至變成毫無價值。投資者作出決定前，應細閱銷售文件的條款及條件，瞭解該基金的風險、特性及限制等是否適合個人的財務狀況、投資目標及可承受之風險。如要投資，應尋求獨立的專業意見。投資涉及風險，詳情請閱本網站右下方的<<風險披露聲明>>及<<條款及細則>>。
本網頁所載的資料並未經香港證監會審閱。 該等基金獲得香港證券及期貨事務監察委員會認可，但有關認可並不等於推薦或認許。
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