上半年業績急增公司今年上半年實現收入21.74億港元，同比增加82.08%，歸屬於公司股東溢利2.53億港元，同比增加106.4%，公司半年業績的增長超過了我們之前的預期，每股收益2.83仙。業績增長的主要原因是EPC建造收入以及電站售電收入的大幅增加。
EPC板塊收入大幅增長公司的EPC業務板塊實現收入18.65億港元，同比大幅增加82.7%，其中與華電福新的四個建造專案都順利推進，內蒙古四子王旗、河南宜陽項目實現投產發電，內蒙古達茂旗、河北康保項目在進行之中，預計公司下半年EPC業績還可以保持較高的水準。

售電收入急速增長今年上半年公司的電站售電收入2.51億港元，同比大幅增加130.1%，其中風電與光伏權益發電量分別為554GWh和239GWh，同比增加分別為30.4%和90.5%。公司投入運營的風電、光伏權益裝機容量分別達到671MW和346MW，今年上半年新增2座風電場和3座光伏電站，新增權益裝機分別為39MW與20MW。上半年公司的風電、光伏可利用小時數分別達到918和818小時，同比增加81和3小時，但棄風率有明顯升高，今年上半年達到23.2%，較去年同期增加8個百分點。

估值公司目前投入更多的資金發展自有電站建設運營中，公司目前在建的專案權益裝機容量為466MW，約占目前公司運營中的權益裝機容量的45.82%，加之未來EPC業務持續貢獻業績，預計公司業績還可以維持較高的增速。我們維持公司目標價0.96港元，相當於12倍2016年預期市盈率，為“買入”評級。(財務數據截至8月19日)

財務報告

(財務數據截至8月19日)

(財務數據截至8月19日)

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