新能源汽車補貼繼續退坡，車企何去何從 3月26日，財政部、工業和信息化部、科技部、發展改革委發布《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》。通知從2019年3月26日起實施，2019年3月26日至2019年6月25日為過渡期。過渡期期間，符合2018年技術指標要求但不符合2019年技術指標要求的銷售上牌車輛，按18年標準0.1倍補償；符合2019年技術指標要求的銷售上牌車輛，按18年標準0.6倍補償；過渡期期間銷售上牌的燃料電池汽車按2018年對應標準的0.8倍補貼，燃料電池汽車和新能源公交車補貼政策另行公布。政策點評如下： 1）補貼力度下降較大：純電乘用車退坡幅度在45%-60%之間，插電混動乘用車退坡55%。專用車度電補貼和單車補貼上限均有下調。EV乘用車續航里程五檔幷兩檔。 2）補貼門檻提高：包括能量密度，能耗和續航里程的要求進一步提升。新政要求純電動乘用車動力電池系統的質量能量密度不低于125Wh/kg（去年105Wh/kg），140-160Wh/kg的車型按0.9倍補貼，160Wh/kg及以上的車型按1倍補貼。按續航里程分類，250km≤R＜400km補貼上限1.8萬，400km≤R補貼上限2.5萬，而18年250km≤R＜300km和300km≤R＜400km，R≥400km分別為：3.4/4.5/5.0萬。 3）政策引導方向轉向市場化導向，注重安全和質量提升： 新政規定，過渡期後地方政府的新能源車補貼將被取消，補貼轉為用于支持充電（加氫）基礎設施“短板”建設和配套運營服務等方面。新能源行業市場化導向特徵將更加明顯。 我們認為過渡期內車企為了獲得盡可能多的地方補貼，車企大概率會加速出清庫存，行業將引來一個銷售高峰。產業鏈內將出現較大的洗牌優勝劣汰，更深諳市場化運作的行業龍頭的市占率將提升，建議關注比亞迪，吉利汽車。 |
